دستیار اختیار معامله (کالا)

قیمت منصفانه !قیمت منصفانهقیمت این قرارداد اگر با نوسان معمول همان صندوق قیمت‌گذاری می‌شد. نوسان مرجع، میانه نوسان ضمنی قراردادهای معامله‌شده همان دارایی پایه است.پس این عدد یک «قیمت درست» مطلق نیست؛ معیار مقایسه است: قرارداد نسبت به هم‌گروهی‌هایش گران است یا ارزان.محدودیت: اثر لبخند نوسان و ساختار زمانی در این مقایسه لحاظ نشده — قراردادهای خیلی نزدیک به سررسید یا خیلی دور از قیمت اعمال، طبیعتاً نوسان بالاتری دارند و ممکن است بی‌دلیل گران به نظر برسند.

نوسان ضمنی ! نوسان ضمنی نوسانی که خود بازار در قیمت این قرارداد لحاظ کرده است. به‌جای اینکه ما عددی فرض کنیم، از قیمت واقعی معامله‌شده آن را بیرون می‌کشیم. σ‌ای که قیمت مدل را دقیقاً برابر پریمیوم بازار می‌کند تمام محاسبات دلتا، تتا، سوخت روزانه و اهرم این صفحه با همین عدد انجام می‌شود — نه با یک نوسان فرضی. نوسان بالاتر یعنی بازار انتظار حرکت شدیدتری دارد و بابت همان انتظار، پریمیوم بیشتری می‌گیرد. اعتبار این عدد یکنواخت نیست. هرچه سهم ارزش زمانی قرارداد کمتر باشد، نوسان ضمنی به نویز قیمت حساس‌تر می‌شود؛ برای قراردادی که تقریباً همه‌اش ارزش ذاتی است، یک درصد تغییر قیمت می‌تواند عدد را ده‌ها واحد جابه‌جا کند. برچسب زیر عدد همین را می‌گوید: قابل اتکا (ارزش زمانی بالای ۹۰٪ و حجم بالای ۱۰۰)، متوسط، یا ضعیف که یعنی عدد را جدی نگیر.سبک قرارداد: اختیار معاملهٔ بورس کالا اروپایی است، یعنی فقط در سررسید اعمال می‌شود. به همین دلیل Black-Scholes مدل درستی برای این قراردادهاست و نیازی به تصحیح اعمال زودهنگام نیست.رتبهٔ نوسان: عدد خام نوسان به‌تنهایی «گران» یا «ارزان» بودن را نمی‌گوید. رتبه می‌گوید نوسان امروز نسبت به تاریخچهٔ خودِ همین قرارداد در چه جایگاهی است: صفر یعنی کمترین نوسانِ دورهٔ اخیر، صد یعنی بیشترین. این رتبه از اسنپ‌شات‌های روزانه ساخته می‌شود و پس از چند روز معاملاتی در دسترس قرار می‌گیرد.اگر «---» ببینی: قیمت قرارداد بیرون از مرزهای بدون‌آربیتراژ است (معمولاً قیمت بیات یا بدون معامله) و هیچ نوسانی نمی‌تواند آن قیمت را توضیح دهد. در این حالت به‌جای عدد ساختگی، محاسبات با نوسان مرجع همان صندوق انجام می‌شود.